導(dǎo)讀

　　雖然在技術(shù)派陣營(yíng)里，江恩理論街知巷聞，但真正能夠得其心髓者卻并不多見。原因是該理論被認(rèn)為晦澀難懂，又是角度線又是時(shí)間之窗的，還拉上數(shù)學(xué)、宗教、天文學(xué)做基礎(chǔ)，如此高深莫測(cè)的著作理解起來(lái)都十分燒腦，還談何掌握和運(yùn)用。直到讀了這位天才的收山之作《江恩華爾街45年》，許多人才發(fā)覺事實(shí)并非如此。江恩一生著述頗豐，作為集大成者，本書幾乎涵蓋了他此前著述的全部核心觀點(diǎn)，并通過(guò)生動(dòng)的案例揭示了投資的失敗之因和成功之道，被譽(yù)為是投資者提升自身水平的經(jīng)典，深刻而可讀。正因?yàn)榇�，這本書才能穿越時(shí)空歷久彌新，為全球幾代投資者所稱道。

　　江恩是一位給整個(gè)世界留下珍貴遺產(chǎn)的天才，他不但是趨勢(shì)理論和技術(shù)分析大師，而且還是成功的踐行者。讀完《江恩華爾街45年》后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他果然是名至實(shí)歸——在江恩縱橫市場(chǎng)的45年中，國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)大幅動(dòng)蕩，既有兩次世界大戰(zhàn)，又有1929年的股市大崩潰以及隨之而來(lái)的大蕭條。在如此不確定的環(huán)境下，他不但賺取了大量財(cái)富，而且也升華成了聲名顯赫的實(shí)用派理論大家。

　　本書囊括了江恩平生所學(xué)，其中以自然法則為核心的交易方法、價(jià)格和時(shí)間的周期性關(guān)系尤其重要。他認(rèn)為，自然法則是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的核心動(dòng)力，任何級(jí)別的逆轉(zhuǎn)點(diǎn)都是由時(shí)間循環(huán)決定的。自然法則非常強(qiáng)調(diào)倍數(shù)關(guān)系和分?jǐn)?shù)關(guān)系，認(rèn)為時(shí)間和空間產(chǎn)生共振之日，便是市場(chǎng)出現(xiàn)重大變化之時(shí)：“我發(fā)現(xiàn)股票本身與它背后的驅(qū)動(dòng)力之間存在著和諧或不和諧的關(guān)系……用我的方法，能確定每只股票的波動(dòng)，而且通過(guò)考慮某種時(shí)間值，我能在大多數(shù)情況下確切地說(shuō)出在給定條件下股票的表現(xiàn)。”

　　晚年的江恩曾致力于編寫教材和授課，這引起了一些人的猜忌：如果他能夠精確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)，為什么還要提供咨詢，還要教操盤術(shù)，還要費(fèi)大力氣寫市場(chǎng)通訊？產(chǎn)生這些疑問是因?yàn)閷?duì)這個(gè)天才缺乏理解，因?yàn)樗�并沒有把金錢視為全部，而是把傳授知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)視為更大的樂趣和享受。在傳授技術(shù)和心法的同時(shí)，江恩還總結(jié)了許多天才交易員隕落的原因：“多數(shù)炒家的最終落敗是因?yàn)槭�去了均衡感，他們過(guò)分迷信金錢的力量，而且還試圖壟斷市場(chǎng)。他指出，利弗摩爾太貪心，不會(huì)順勢(shì)而為；普萊切特低估了突發(fā)事件；凱勒斯的破產(chǎn)，則是因?yàn)橛�望太大。”他還總結(jié)出了三大失敗原因：過(guò)度交易、不會(huì)止損、缺乏知識(shí)，并指出投資者需謹(jǐn)記“勢(shì)不可使盡，福不可享盡，便宜不可占盡，聰明不可用盡�！闭�因?yàn)橐恢毙⌒囊硪淼鼗乇苋诵缘娜觞c(diǎn)，所以他才能成為少數(shù)幾個(gè)能夠善終的交易天才。

　　江恩理論并不僅是復(fù)雜的輪中輪、四方圖等，他在本書中闡述的那些簡(jiǎn)明的交易法則和樸素的哲學(xué)思考，才是其理論的精要。例如，他那充滿智慧的四次法則雖因極具實(shí)戰(zhàn)價(jià)值而被市場(chǎng)人士廣泛運(yùn)用，但卻是寥寥數(shù)語(yǔ)，言簡(jiǎn)意賅。這個(gè)法則說(shuō)，當(dāng)股價(jià)沖擊某一重要高位時(shí)，往往在第四次時(shí)方能形成突破，向上拓展空間，向下跌破亦是如此。這個(gè)法則看似簡(jiǎn)單，卻是多種技術(shù)分析方法的綜合提煉，集中了0度角法則、股價(jià)形態(tài)理論、趨勢(shì)線分析理論的精髓。他的技術(shù)分析至今還被廣泛應(yīng)用著，因?yàn)檫@些方法對(duì)重要支撐與阻力的判斷精確度很高，甚至簡(jiǎn)單的角度線就可以有效地研判重要的拐點(diǎn)。

　　紙上得來(lái)終覺淺，絕知此事要躬行。我們讀江恩，應(yīng)該著眼于追隨大師的思路，比如計(jì)算周期，比如資金管理和自我管理，而不是機(jī)械地套用他的交易手法。我們追隨江恩，應(yīng)該借用大師的測(cè)市路徑尋找市場(chǎng)規(guī)律，并結(jié)合中國(guó)股市的特點(diǎn)考量未來(lái)，然后站在未來(lái)的高度把控當(dāng)下的市場(chǎng)。

　　江恩的終極感悟還包括，健康才是人生最大的財(cái)富：“你不應(yīng)在憂心忡忡或意氣消沉的時(shí)候進(jìn)行交易。當(dāng)你身心不適時(shí)，你的判斷總會(huì)出錯(cuò)。成功投機(jī)者的規(guī)則之一就是應(yīng)當(dāng)保持身心健康，因?yàn)榻】稻褪秦?cái)富�！痹缸x者能反復(fù)閱讀江恩的著述，并帶著他的訓(xùn)誡去磨練和自省，進(jìn)而獲得穿越牛熊的魔力，像大師一樣以健康的身心與市場(chǎng)共存45年。

　　劉海亮 職業(yè)基金管理人，財(cái)經(jīng)作家，著有《從一萬(wàn)到一》《撤單》等。

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