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《創(chuàng)業(yè)板市場上市操作與案例》內容簡介：在經濟科學中，金融學無疑是最顯赫的富礦，而以研究資本市場的運作為主旨的投資銀行學，則是其中最璀璨奪目的寶石。然而這門學科引進中國不過十年時間，其華麗的外表、復雜的內涵，至今讓人難識真面目，有待于莘莘學者去不斷挖掘。
作為一門新興學科，投資銀行學在理論上研究投資學、公司財務、資本市場理論、金融中介理論、金融發(fā)展理論、公共政策理論、金融工程理論等學科；在業(yè)務上，投資銀行學研究證券的發(fā)行與交易、并購重組、信托投資基金、資產管理、金融衍生工具、資產證券化、財務顧問等內容；在方法上，投資銀行學運用各種經濟計量與統(tǒng)計分析、經濟與財務分析、比較分析等復雜手段�？梢哉f，投資銀行學是創(chuàng)新性與實用性高度結合、專業(yè)性與多樣性和諧統(tǒng)一的典型知識領域。

何小鋒，北京大學經濟學院金融學系主任、教授、博士生導師，北京大學金融與產業(yè)發(fā)展研究中心主任。早年曾到農村插隊，也曾做過中學教師和某市機關干部。1978年初作為文革后第一屆考生，從粵北考入北京大學經濟系，先后獲北大經濟學學士和經濟學碩士學位，1984年畢業(yè)后留北京大學經濟學院任教。1986年和1993年。兩次赴香港親歷親為資本市場的研究和運作，先后達7年；1991年作為惟一的外聘專家參與了中國第一家投資基金——淄博基金的籌備和組建工作；1992年作為《中國證券市場》的常務編委，推動了中國第一本證券年鑒的產生；1993年，作為發(fā)行總顧問代表，參加了“三亞地產投資券”的策劃、發(fā)行和上市工作，這是中國第一個地產投資證券（類REITs）品種；1994年，作為責任人。完成國內某銀行不良資產在香港的“借殼上市”項目，為國內首次成功的案例；1995年，作為主要顧問，成功為新鄉(xiāng)電廠的TOT項目海外投資方組織銀團貸款9億元；作為某科技公司董事局主席，成功推動其于2001年6月在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)下當年上市首日上漲最高（170％）的記錄。在獲得足夠的實踐經驗之后，1998年重返北京大學任教，開設投資銀行學、資本市場與金融機構等課程。榮獲北京大學2004楊芙清主陽元院士優(yōu)秀教學科研獎，被北大經濟學院學生評為最受學生歡迎的教師（2005）。曾在《經濟研究》、《經濟科學》、《學術研究》等雜志上發(fā)表論文數(shù)十篇，主要研究方向是資本市場和投資銀行學，特別是創(chuàng)建了投資銀行學和資本市場理論的“新體系”，是“廣義資產證券化理論”的創(chuàng)始人。出版的著作主要有：《投資銀行學》（北京大學出版社。2002）、《資產證券化：中國的模式》（北京大學出版社，2002），《資本市場運作教程》（中國發(fā)展出版社。2003），《奧運金融工程》（同心出版社，2004），《資本市場與投資銀行研究》（北京大學出版社，2005）等。
李敏波，貴州遵義人。2000年獲華中理工大學（現(xiàn)華中科技大學）工學學士，2003～2008年就讀于北京大學經濟學院金融系（碩博連讀），獲博士學位。在《經濟學季刊》、《金融研究》及《建筑經濟》等雜志發(fā)表學術文章多篇�，F(xiàn)就職于中國金融期貨交易所。
焦健，北京大學經濟學院經濟學博士。研究方向：固定收益證券，資產定價。曾在北京大學經濟學院擔任助教多年，在學期間發(fā)表和翻譯多篇文章。目前就職于中國人民保險集團公司。從事發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究。

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第一，市場自發(fā)形成背景明顯。納斯達克的設立和運作，是市場內在需求和自發(fā)演進的產物。該市場誕生在美國科技迅速發(fā)展的上個世紀70年代，鼓勵創(chuàng)新、允許失敗的大環(huán)境使得中小高新技術企業(yè)迅速發(fā)展，為納斯達克發(fā)展奠定了市場基礎，而納斯達克為企業(yè)提供了新的資金來源，由此形成了產業(yè)與資本市場的良性互動。在亞洲，日本1976年成立柜臺證券股份有限公司，1984年建立自動報價系統(tǒng)，1991年日本加斯達克形成，其發(fā)展也是市場自發(fā)演進的結果。
第二，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司家數(shù)增加快，但市值規(guī)模較小。納斯達克的成功在全球范圍內起到了良好的示范效應。倫敦證券交易所1980年設立了未掛牌證券市場（USM，Unlisted Securities Malket），到20世紀80年代中期，幾乎每一家歐洲的證券交易所都設立了針對中小企業(yè)的二板市場。日本的加斯達克、新加坡的西斯達克、馬來西亞的吉隆坡證券交易所二板市場相繼成立。由于較多創(chuàng)業(yè)板市場大幅度降低了上市門檻，大量中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)業(yè)板上市公司家數(shù)增加很快，1990年納斯達克上市公司家數(shù)已經超過4000家。但是，此階段創(chuàng)業(yè)板的市值規(guī)模仍較小。例如：1990年納斯達克總市值為3108億美元，而同期紐交所總市值高達2．7萬億美元。
第三，多數(shù)處于主板市場的從屬地位。在這一階段，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板被視為主板市場的補充，處于從屬地位。有的更是要求在創(chuàng)業(yè)板公司成長到一定程度必須轉到主板市場，如20世紀80年代成立的澳大利亞第二板市場就規(guī)定，上市公司股本總額一旦超過2000萬澳元就必須申請轉移到主板市場上市。在澳大利亞第二板市場運行期間，前后有473家公司上市，其中232家陸續(xù)轉移到了主板市場，占上市公司總數(shù)的49％。而繼續(xù)留下來的則是規(guī)模小、經營不穩(wěn)定的公司，市場失去了吸引力和競爭力，企業(yè)和投資者對市場失去了信心，該市場在1992年不得不關閉。

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