本書是作者從改革開放的經(jīng)歷者和見證者角度，結(jié)合研究工作與具體實(shí)踐中的積累，選取相關(guān)文章匯總而成的。本書分為五篇，涉及體制改革與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增長結(jié)構(gòu)與中國區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長、資本市場與危機(jī)型公司重組、地方政府債務(wù)分析與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及信用評級技術(shù)、國際評級體系與評級監(jiān)管。本書對中國經(jīng)濟(jì)體制改革尤其是改革開放初期國企改革實(shí)踐進(jìn)行了思考，對當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)體制改革中的計(jì)劃體制及承包制等進(jìn)行了探討；對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)問題進(jìn)行了思考，對困擾各國的區(qū)域經(jīng)濟(jì)非均衡增長問題進(jìn)行了探討；對資本市場、中國銀行業(yè)改制上市、銀行不良資產(chǎn)處置和危機(jī)型公司重組進(jìn)行了思考，對信用評級相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了探討。
自 序
改革開放40年來中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了巨大變化，作為改革開放的經(jīng)歷者和見證者，過去30年，我從大學(xué)老師到企業(yè)管理者，有很多的經(jīng)歷可以回顧。本想借紀(jì)念改革開放40年的重要時(shí)點(diǎn)，將過去30年的個(gè)人經(jīng)歷和時(shí)代變遷做一個(gè)文字的回顧，但任何現(xiàn)在的文字都沒有當(dāng)時(shí)每個(gè)階段的文字更為真實(shí)。作為一名曾經(jīng)有著學(xué)術(shù)情懷的大學(xué)老師，到后來進(jìn)行學(xué)業(yè)深造，再到作為一名金融從業(yè)者，我把學(xué)問研究從主業(yè)變?yōu)閻酆�，但過去30年我在研究工作和實(shí)踐上的點(diǎn)滴積累還是留下了些許文字，這些文字真實(shí)地記錄了我作為老師、學(xué)生與研究者，以及金融從業(yè)者，對中國經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和現(xiàn)實(shí)問題的思考與探索，故挑選過去30年每個(gè)階段的部分研究文章，對改革開放以來的個(gè)人經(jīng)歷做一個(gè)總結(jié)，也可將其作為改革開放40年國家宏觀變遷的一個(gè)記錄�，F(xiàn)在重讀這些文章，有些文字還顯稚嫩和青澀，受當(dāng)時(shí)個(gè)人理論底蘊(yùn)不夠深厚和所處歷史時(shí)代的影響，有些觀點(diǎn)還需商榷，文字還需凝練。但歷史就是歷史，不管這些文字和觀點(diǎn)有多少謬誤和瑕疵，放在當(dāng)時(shí)的環(huán)境就是個(gè)人的歷史，就是最為真實(shí)的研究和學(xué)習(xí)記錄。我選取過去30年的41篇文章對自己的研究和實(shí)際工作做一個(gè)總結(jié)，并將其編撰成這本書。
一
本書按照文章發(fā)表的時(shí)間和我的工作學(xué)習(xí)經(jīng)歷分為五篇，每篇正好是每個(gè)階段我的研究和實(shí)踐工作的真實(shí)寫照。
第一篇體制變革與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展選取了九篇文章，基本是我作為大學(xué)老師和在博士研究生階段的研究和學(xué)習(xí)成果。這些文章大部分發(fā)表于20世紀(jì)90年代初，帶有明顯的時(shí)代烙印。我大學(xué)所學(xué)專業(yè)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)學(xué)，由于受所學(xué)專業(yè)的限制，對經(jīng)濟(jì)問題和改革的思考較多，因此，計(jì)劃體制變革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題成為我在這個(gè)時(shí)期研究關(guān)注的重點(diǎn)�！冻邪�(jīng)營責(zé)任制的歷史地位及其命運(yùn)》是對中國經(jīng)濟(jì)體制改革尤其是改革開放初期國企改革實(shí)踐的思考。黨的十一屆三中全會(huì)后，我國經(jīng)濟(jì)改革率先從農(nóng)村開始，農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在很短的時(shí)間內(nèi)......
閆衍，1965年12月生，甘肅靜寧人。1999年畢業(yè)于中國人民大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位�，F(xiàn)任中誠信國際信用評級有限公司董事長、中誠信證券評估有限公司董事長，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)信用評級專業(yè)委員會(huì)委員，外部風(fēng)控委員會(huì)主任委員；兼任中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)席副所長、中國社科院研究生院MBA教育中心特聘導(dǎo)師。主要研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、債券市場與信用評級。在《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》《金融研究》《改革》《中國金融》《財(cái)經(jīng)》等刊物發(fā)表了數(shù)十篇有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場發(fā)展與信用評級的學(xué)術(shù)論文或文章。合作出版了《信用評級前言理論與實(shí)踐》《國家負(fù)債能力與主權(quán)評級研究》《中國債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)與違約案例研究》《債務(wù)通縮壓力與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解》《中國地方政府與融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》等專著。
第一篇 體制變革與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展
承包經(jīng)營責(zé)任制的歷史地位及其命運(yùn)003
關(guān)于指令性計(jì)劃管理的幾個(gè)問題010
農(nóng)業(yè)與工業(yè)化：我國工業(yè)化的模式運(yùn)行后果及對策017
財(cái)政補(bǔ)貼的通貨膨脹效應(yīng)分析026
論我國外債結(jié)構(gòu)034
我國國債結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)分析042
經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展中貨幣供應(yīng)的增長速度049
就業(yè)制度市場化演進(jìn)中的就業(yè)波動(dòng)機(jī)制以及失業(yè)問題058
西北經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的發(fā)展開放與絲綢之路的復(fù)興066
第二篇 增長結(jié)構(gòu)與中國區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長
經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)解析077
經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)分析：中國案例研究087
制度內(nèi)生性區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長假說093
區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長假說的實(shí)證檢驗(yàn)107
中國區(qū)際經(jīng)濟(jì)增長與生產(chǎn)率：一個(gè)趕超模型的計(jì)量分析133
中國經(jīng)濟(jì)增長區(qū)際差異的制度解析142
制度轉(zhuǎn)型與區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長149
所有權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變中的區(qū)際經(jīng)濟(jì)非均衡增長160
第三篇 資本市場與危機(jī)型公司重組
危機(jī)型公司重組的理論解析與案例分析171
國有金融企業(yè)改制上市模式研究188
國有企業(yè)經(jīng)理人員股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制206
股市泡沫的破滅會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長嗎？221
增發(fā)融資的股價(jià)效應(yīng)與市場前景229
資產(chǎn)證券化及其在中國推進(jìn)的相關(guān)問題與政策建議240
客觀看待不良資產(chǎn)證券化249
不良資產(chǎn)證券化模式與展望253
第四篇 地方政府債務(wù)分析與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
我國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與債務(wù)危機(jī)防范265
中國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究289
地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型310
多重監(jiān)管約束下的融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型路徑323
債轉(zhuǎn)股要真正推動(dòng)國企去杠桿和混改330
警惕債券違約帶來的金融安全隱患334
債券違約的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋339
第五篇 信用評級技術(shù)、國際評級體系與評級監(jiān)管
攜手金融工程提高信用評級技術(shù)水平347
行業(yè)分析理論與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級357
違約損失率估計(jì)模型研究366
中國債券市場跨越式發(fā)展與加速開放385
全球金融秩序重構(gòu)需要多元化評級體系389
構(gòu)建基于一帶一路倡議的國際信用評級體系396
如何提升中國評級業(yè)的國際話語權(quán)405
當(dāng)前信用評級業(yè)存在的問題及監(jiān)管建議411
變革信用評級監(jiān)管模式420
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