為了在專業(yè)技術層面有效推動去杠桿、穩(wěn)金融的落實，本書融合作者的專業(yè)視角和平臺優(yōu)勢，從一個特定的角度切入，開展了混合權益性金融工具相關問題研究。本書界定了混合權益性金融工具的概念和類型，研究了混合權益性金融工具的適用范圍、使用規(guī)則、股債認定標準和定價機制，分析了混合權益性金融工具在我國實踐中存在的問題，并提出了推動混合權益性金融工具規(guī)范發(fā)展和廣泛應用的政策建議。本書既有理論闡述、又有實務指導；既有每種工具的詳細介紹，又有案例解析；既指出了使用中的問題，又提出了解決問題的思路。本書具有較高的理論和實踐指導價值，可為混合權益性金融工具的政策制定者、市場參與者、學術研究者提供有益的參考和啟發(fā)。
中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）是經國務院批準并出資設立的國有獨資中央金融企業(yè)，是承擔中央登記托管結算職能的國家重要金融市場基礎設施。二十多年來，中央結算公司已逐步發(fā)展成為各類金融資產的中央登記托管結算機構：根據財政部的國債托管管理辦法，中央結算公司是財政部唯一授權的國債總托管人，主持建立、運營全國國債托管系統(tǒng)；根據人民銀行的債券市場相關管理辦法，中央結算公司是中國人民銀行指定的銀行間市場債券登記托管結算機構，商業(yè)銀行柜臺記賬式國債交易一級托管人；根據發(fā)展改革委授權，中央結算公司是企業(yè)債總登記托管人及發(fā)行審核的第三方技術評估機構；根據銀監(jiān)會授權，中央結算公司還承擔理財信息登記系統(tǒng)、信托產品登記系統(tǒng)和信貸資產登記流轉系統(tǒng)等的開發(fā)或運作。
第一章 緒論 /1
一、 研究背景 /1
二、 研究意義 /2
三、 研究目標 /3
第二章 文獻綜述 /5
一、 非金融企業(yè)降杠桿研究綜述 /5
二、 混合權益性金融工具研究綜述 /8
第三章 混合權益性金融工具的定義、 分類和功能 /13
一、 混合權益性金融工具的定義 /13
二、 混合權益性金融工具的分類 /14
三、 混合權益性金融工具的功能 /16
第四章 混合權益性金融工具的適用范圍和使用規(guī)則 /17
一、 可轉債的適用范圍和使用規(guī)則 /17
二、 可交債的適用范圍和使用規(guī)則 /22
三、 永續(xù)債的適用范圍和使用規(guī)則 /24
四、 優(yōu)先股的適用范圍和使用規(guī)則 /25
五、 債轉股的適用范圍和使用規(guī)則 /27
六、 各類工具適用范圍的比較 /29
第五章 混合權益性金融工具的股債認定標準和定價機制 /31
一、 可轉債的股債認定和定價機制 /31
二、 可交債的股債認定和定價機制 /32
三、 永續(xù)債的股債認定和定價機制 /33
四、 優(yōu)先股的股債認定和定價機制 /36
五、 債轉股的股債認定和定價機制 /38
六、 對債轉股中 “名股實債” 的進一步分析 /38
第六章 我國降杠桿實踐和存在的問題 /42
一、 可轉債降杠桿實踐和存在的問題 /42
二、 可交債降杠桿實踐和存在的問題 /45
三、 永續(xù)債降杠桿實踐和存在的問題 /47
四、 優(yōu)先股降杠桿實踐和存在的問題 /49
五、 債轉股降杠桿實踐和存在的問題 /51
六、 混合權益工具降杠桿的典型案例和啟示 /55
第七章 混合權益性金融工具的國際經驗 /61
一、 境外可轉債市場經驗 /61
二、 境外永續(xù)債市場經驗 /64
三、 境外優(yōu)先股市場經驗 /66
四、 境外債轉股業(yè)務經驗 /69
五、 相關啟示 /72
第八章 混合權益性金融工具降杠桿的政策建議 /76
一、 完善政策措施的指導思想 /76
二、 推動股債認定標準的統(tǒng)一 /76
三、 健全非上市股權交易制度 /80
四、 發(fā)揮債轉股的主力軍作用 /81
五、 鼓勵設立省級債轉股基金 /83
六、 挖掘可轉債的降杠桿潛力 /86
七、 發(fā)揮優(yōu)先股的合規(guī)性優(yōu)勢 /86
八、 推動永續(xù)債轉向 “真永續(xù)” /87
第九章 主要結論 /89
附件1 /93
附件2 /95
參考文獻 /97
書單推薦
