財務管理是會計學、財務管理、資產評估、審計學等本科專業(yè)的必修課程，是工商管理大類專業(yè)的專業(yè)基礎課程，也是 MBA、EMBA、會計專碩、企業(yè)管理學碩士等碩士生的必修課程。案例教學是本科和專業(yè)碩士層面重要的教學手段�！敦攧展芾戆咐坛獭方Y合財務管理課程與案例教學，旨在解決國內財務管理案例相關教材在教學中適用性較差的問題，分為財務管理導論、資金時間價值、風險報酬、財務分析、證券估價與企業(yè)價值、長期籌資方式、資本結構決策、長期投資決策、營運資金管理、利潤分配管理共10章，設計了 50 個簡短、實用的教學案例，與財務管理教材內容無縫對接，有助于讀者深刻理解財務管理知識。 《財務管理案例教程》可作為高等學校會計學專業(yè)、財務管理專業(yè)、審計學專業(yè)等本科生，以及會計學術碩士、會計專業(yè)碩士、MBA、EMBA 等研究生的教學參考書，也可作為工商企業(yè)財會人員和企業(yè)經營管理人員的自學手冊，還可作為企業(yè)培訓高級財會類人才和經營管理人才的參考教材。
案例簡短、實用：以教學輔導為目標，精心編制50個教學案例，內容覆蓋財務管理課程的全部教學內容。
慕課支持：在中國大學MO0C(慕課)網有從案例中學習財務管理配套慕課進行支持，適合開展財務管理課程SPOC教學。
融入課程思政設計：每個案例后面附有思考題，并且在思考題中融入課程思政的內容，為任課教師進行課程思政設計提供思路和幫助。
隨著我國高等教育從精英教育向大眾化教育的快速過渡，通識教育受到了我國高等教育界的廣泛重視。實際上，通識教育的理念在我國由來已久，孔子曰君子不器，莊子曰后世之學者，不幸不見天地之純，古人之大體，道術將為天下裂，這些都是明證。
在大學教育中加強通識教育已經越來越多地成為研究型大學的共識，而以培養(yǎng)應用型人才為主的地方本科院校及以培養(yǎng)高層次應用型專門人才為目標的專業(yè)碩士教育，由于專業(yè)教育事關學生的就業(yè)而更受重視，可能出現專業(yè)教育為主、通識教育為次的主次關系。事實上，專業(yè)教育和通識教育是共生的，是相互補充、相互融合的。哈佛通識教育委員會主席J. 哈里斯指出：自由教育的特點是又寬又深。所謂寬，是教給學生的整個知識范圍寬；深則意味著要深入各個專業(yè)，每一門課都講究深度。專業(yè)教育致力于培養(yǎng)學生對某一學科的深入理解，這是專業(yè)化時代的要求。只有一個人深入地鉆研了某一復雜學科，才能學會分析問題，合理地解釋解決問題的過程，明白真正的智力探究與探索是什么意思。教育部高教司吳巖司長所提出的金課標準中的高階性， 就是知識能力素質的有機融合，是要培養(yǎng)學生解決復雜問題的綜合能力和高級思維。即使一個人在學生時代選擇的專業(yè)與他未來的事業(yè)之間毫無關聯，或者20年后他將所學的專業(yè)知識全部忘光，他至少懂得精通一門專業(yè)是怎么回事。從這個角度來說，也可以將專業(yè)教育看作廣義通識教育的組成部分，專業(yè)教育與通識教育并不是相互對立的，而是相互融合的。
秉承知行思創(chuàng)的教學理念，北京聯合大學創(chuàng)新企業(yè)財務管理研究中心在財會類本科和碩士層面的人才培養(yǎng)過程中，在通識教育和專業(yè)教育的相互融合方面做出了有益的嘗試，旨在培養(yǎng)高水平應用型人才。知即掌握專業(yè)知識，獲取一張有分量的專業(yè)證書；行即注重專業(yè)實習和社會實踐，擁有一段有收獲的實踐經歷；思即在專業(yè)知識基礎上的拓展，擁有一段深入的科學研究體驗；創(chuàng)即培養(yǎng)創(chuàng)新思維、創(chuàng)新能力和興趣愛好，獲得一張有含金量的競賽獲獎證書。
案例教學是貫徹知行思創(chuàng)教學理念的重要手段。在知層面，通過案例將多門課程的內容融合，促進專業(yè)知識的融會貫通；在行方面，案例來源于教師的專業(yè)實踐工作，使學生的學習更加貼近實際；在思方面，學生通過案例分析，寫出具有專業(yè)水準的研究報告；在創(chuàng)方面，鼓勵學生參加專業(yè)案例大賽，提升全面能力。經過多年的探索，北京聯合大學創(chuàng)新企業(yè)財務管理研究中心在高水平應用型人才培養(yǎng)方面取得了一定的成績，特別是在案例教學方面積累了一定的經驗�！敦攧展芾戆咐坛獭肥亲髡叨嗄杲虒W積累的教學案例集，通過50個教學案例為學生設置了相關理論知識的應用情境，使學生能夠通過應用情境來學習理解相關知識。同時，案例思考題中設計了課程思政的內容，為任課教師進行課程思政設計提供思路和幫助。
《財務管理案例教程》在中國大學 MOOC(慕課)網有從案例中學習財務管理配套慕課支持，適合開展財務管理課程 SPOC 教學。同時，《財務管理案例教程》提供教學資源，內容包括配套教學課件、習題等，教師可通過掃描右側二維碼獲取。
案例的編寫和運用是高水平應用型人才培養(yǎng)中貫徹通識教育和專業(yè)教育相融合的一條有效途徑，但是原創(chuàng)案例的編寫是一項艱巨且費時的工作，由于編者能力所限，此書中難免存在一些疏漏和不足，希望各位專家和廣大讀者給予批評指正，以日臻完善。反饋郵箱：wkservice@vip.163.com。
2021年7月10日
第1章 財務管理導論 1
案例1.1 財務管理的內容：對企業(yè)資金運動的決策 1
1.1.1 資料：中國南方航空股份有限公司的資產負債表 1
1.1.2 資料：財務管理的內容 3
案例1.2 財務與會計的關系：人工智能環(huán)境下財會人員的未來 5
1.2.1 資料：會計證取消后，七成財務人的命運將發(fā)生改變 5
1.2.2 資料：從賬房先生到管理會計，你只需四步跨越 7
案例1.3 財務管理的目標：從世界500強和胡潤財富榜說起 9
1.3.1 資料：2019年《財富》世界500強排行榜 9
1.3.2 資料：2019胡潤百富榜 12
1.3.3 資料：世界500強20年變遷：中國企業(yè)從11家到129家，北上廣深杭占六成 14
案例1.4 財務管理的目標：資不抵債的企業(yè)還有價值嗎 17
第2章 資金時間價值 21
案例2.1 單利和復利：銀行存貸款的計息方法 21
案例2.2 復利現值與終值：巴菲特的投資收益率 22
案例2.3 復利的威力：棋盤與米粒 24
案例2.4 年金：按揭貸款買房 26
案例2.5 永續(xù)年金：優(yōu)秀校友如何在學校設立獎學金 31
第3章 風險報酬 33
案例3.1 風險與報酬：風險報酬率 33
案例3.2 風險分散原理：資產組合的風險與報酬 38
案例3.3 多元化經營的陷阱：巨人集團失敗的財務分析 39
案例3.4 風險度量：系數的測算 44
3.4.1 資料：系數的相關理論 44
3.4.2 資料：格力電器的系數測算 45
案例3.5 風險資產收益：資本資產定價模型 48
3.5.1 資料：資本資產定價模型 48
3.5.2 資料：G公司投資的貼現率如何確定 48
第4章 財務分析 51
案例4.1 短期償債能力：兩倍的流動比率真的是合理的嗎 51
4.1.1 資料：站在不同視角來看，合理的流動比率范圍可能不同 51
4.1.2 資料：我國上市企業(yè)流動比率情況分析 52
案例4.2 長期償債能力：資產負債率比例多高更合適 53
4.2.1 資料：資產負債率的合理范圍是多少 53
4.2.2 資料：我國上市企業(yè)資產負債率情況分析 54
案例4.3 企業(yè)營運能力：實現銷售收入目標需要占用多少資產 55
案例4.4 企業(yè)盈利能力：不同行業(yè)的毛利率可比嗎 57
案例4.5 企業(yè)盈利能力：哪個子公司應該給予更多的激勵 63
案例4.6 財務指標與股價：哪只股票更值得投資 65
4.6.1 資料：關注市盈率和市凈率 65
4.6.2 資料：貴州茅臺和五糧液的分析 65
4.6.3 資料：合理市盈率應該是多少倍 67
案例4.7 企業(yè)財務綜合評價：哪個分公司經營得更好 68
案例4.8 杜邦分析法：企業(yè)的問題出在哪里 75
4.8.1 資料：杜邦分析法的原理 75
4.8.2 資料：飛躍汽車的杜邦分析 77
4.8.3 資料：冶金企業(yè)的杜邦分析 79
第5章 證券估價與企業(yè)價值 81
案例5.1 債券的估價：國債的類型 81
5.1.1 資料：理論背景 81
5.1.2 資料：國債業(yè)務公告2019年第61號 81
5.1.3 資料：國債業(yè)務公告2019年第59號 82
案例5.2 債券的估價：零息債券的發(fā)行 83
案例5.3 企業(yè)價值評估：順通物流信息公司的價值評估 83
第6章 長期籌資方式 95
案例6.1 企業(yè)長期籌資方式：南方航空股份有限公司的分析 95
6.1.1 資料：理論基礎 95
6.1.2 資料：中國南方航空股份有限公司的籌資方式 95
案例6.2 投入資本：實收資本和資本公積分析 101
6.2.1 資料：實收資本和資本公積的區(qū)別 101
6.2.2 資料：寶鋼股份(600019)的股票發(fā)行 102
6.2.3 資料：用友軟件(用友網絡[600588])招股說明書摘要 103
案例6.3 銀行借款：短借長投致逾期債務惡化，吉恩鎳業(yè)深陷退市旋渦 104
案例6.4 發(fā)行債券：AB投資公司企業(yè)債券發(fā)行公告 108
案例6.5 發(fā)行債券：深圳MM實業(yè)股份有限公司可轉換債券上市公告書 112
案例6.6 永續(xù)債券：負債融資還是股權融資 118
6.6.1 資料：永續(xù)債券的特點 118
6.6.2 資料：華夏幸福今年永續(xù)債融資65億，約定利率可達18.1% 118
6.6.3 資料：海航控股贖回永續(xù)債食言，25億元中票票面利率將重置 120
第7章 資本結構決策 123
案例7.1 資本成本：杰克股份加權平均資本成本(WACC)的計算 123
7.1.1 資料：加權平均資本成本的計算步驟 123
7.1.2 資料：杰克股份加權平均資本成本的計算 124
案例7.2 杠桿利益：凈利潤的增長幅度等于收入的增長幅度嗎 128
7.2.1 資料：經營杠桿與財務杠桿 128
7.2.2 資料：華聯綜合超市股份有限公司的成本性態(tài)分析 129
7.2.3 資料：華聯綜超的財務預測 131
案例7.3 資本結構：華為為什么不上市 132
7.3.1 資料：再論華為為什么不上市 132
7.3.2 資料：華為試水資本市場：如果上市，可躋身世界500強前十 134
7.3.3 資料：華為公司的財務狀況 135
案例7.4 資本結構決策：高速公路公司的資本結構與融資決策 138
第8章 長期投資決策 155
案例8.1 企業(yè)投資的分類：以五糧液公司為例 155
8.1.1 資料：投資的分類 155
8.1.2 資料：五糧液公司2018年度財務報表及相關內容附注 156
案例8.2 投資決策：南方物流公司配送中心投資的財務決策 160
案例8.3 投資決策風險分析：物流園區(qū)投資的敏感性分析 166
8.3.1 資料：敏感性分析方法 166
8.3.2 資料：物流園區(qū)建設的敏感性分析 167
案例8.4 決策相關成本：機會成本和沉沒成本 178
8.4.1 資料：相關成本與不相關成本 178
8.4.2 資料：大學畢業(yè)后選擇直接工作還是選擇考研 179
第9章 營運資金管理 181
案例9.1 營運資金持有政策：以貴州茅臺為例 181
案例9.2 營運資金管理：企業(yè)的現金轉換周期 184
9.2.1 資料：現金轉換周期的含義 184
9.2.2 資料：戴爾和沃爾瑪公司的現金轉換周期 185
9.2.3 資料：某公司現金轉換周期的計算 186
案例9.3 現金管理：企業(yè)的賬面貨幣資金越多越好嗎 189
9.3.1 資料：相關理論背景 189
9.3.2 資料：貴州茅臺的現金持有量 190
9.3.3 資料：影響企業(yè)現金持有量的因素 194
案例9.4 應收賬款管理：銷售部門與財務部門的沖突 197
案例9.5 存貨管理：降低存貨資金占用 200
案例9.6 存貨管理：存貨資金定額的確定 203
第10章 利潤分配管理 211
案例10.1 利潤分配的程序：認知留存收益 211
10.1.1 資料：利潤分配的程序 211
10.1.2 資料：寶鋼股份的利潤分配 212
案例10.2 股利的類型：牛股利分配增加股東財富了嗎 221
10.2.1 資料：股利分配相關概念 221
10.2.2 資料：TF股份公布2018年度利潤分配方案的公告 222
10.2.3 資料：股利發(fā)放前后的市場反應 223
10.2.4 資料：WW股份牛分配方案 224
案例10.3 股利分配的動機：新城控股集團的股利分配 225
10.3.1 資料：新城控股公司基本情況及財務分析 225
10.3.2 資料：新城控股公司現金股利分析 230
10.3.3 資料：股利發(fā)放的動機分析 231
10.3.4 資料：新城控股股利支付的市場反應 235
案例10.4 股票分割：是股利政策嗎 238
10.4.1 資料：阿里巴巴股票分割將于7月30日生效 238
10.4.2 資料：谷歌公司通過股票分割實施雙層股權結構 238
案例10.5 股票回購：意欲何為 240
10.5.1 資料：上市公司回購股份案例增多 240
10.5.2 資料：回購潮來襲，美的集團40億元回購股票 241
參考文獻 243
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