開篇語
為什么要融資？
一個人若想要健康地存活下去，必須確保充足的血液在體內(nèi)流淌。而確保血液充足的辦法只有兩種：一種是提高自我造血能力，另一種是依靠外部輸血。如果把企業(yè)比作一個生物體，那么資金對于這個生物體而言，就是它的血液。一家企業(yè)，若想要健康地發(fā)展下去，就必須有充裕的資金，通過資金的流轉(zhuǎn)來維持企業(yè)最基本的活力。而確保充裕資金的辦法只有兩種：一種是提高企業(yè)自身的造血能力，即生產(chǎn)力或銷售力；另一種是靠外部輸血，即融資。一個人和一家企業(yè)，雖是兩種不同的屬性，但是，在保障生命的原理上，卻有異曲同工之妙。不同的是，人類需要輸血，是因為缺乏；而企業(yè)融資并不一定因為缺少資金。當(dāng)然，大部分企業(yè)（在此稱為第一類企業(yè)）進行融資確實是因為缺乏資金。因為很多企業(yè)，僅靠自身造血能力，無法保障企業(yè)高速增長，甚至維持正常運營都有難度。所以，尋求融資，是大部分企業(yè)存續(xù)的必經(jīng)之路。比如，科創(chuàng)型企業(yè)，從技術(shù)研發(fā)到科技成果轉(zhuǎn)化，往往需要幾年、十幾年，甚至幾十年。研發(fā)期間不但沒有收入還需要不斷投入資金，所以這個階段，企業(yè)正常運轉(zhuǎn)所需經(jīng)費就免不了通過融資來補充。最近10年，常見的需要大量融資的企業(yè)除了科創(chuàng)型企業(yè)，就是很有代表性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)的生存密碼，是擁有足夠多的用戶，然后通過用戶規(guī)模創(chuàng)造量級需求，進而通過滿足用戶需求實現(xiàn)閉環(huán)造富。怎樣獲得海量用戶呢？最簡單有效的辦法就是燒錢補貼或者獎勵，比如，電商平臺通過發(fā)補貼的方式，將產(chǎn)品賣到全網(wǎng)最低價，通過廣告作用和低價虹吸效應(yīng)吸引用戶使用平臺購物，進而實現(xiàn)在短期內(nèi)獲得足夠多的用戶。
那么，燒掉的錢哪里來？答案是，融資！第二類企業(yè)的資金是可以自給自足的。然而，在這個知識經(jīng)濟的時代，科學(xué)技術(shù)日新月異，再先進的技術(shù)，也可能很快被模仿甚至超越，再復(fù)雜的生產(chǎn)設(shè)備，也變得越來越容易獲得。從而導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，大量商品趨于同質(zhì)化，競爭白熱化就造成了企業(yè)生存壓力�，F(xiàn)實的市場競爭是不進則退，要想不被市場淘汰，持續(xù)保持企業(yè)的活力就必須不斷推陳出新，需要更快于對手一步迭代，需要不斷搶占更大的市場份額，甚至要不斷創(chuàng)造新需求。而實現(xiàn)這一切，都離不開資金，而且要先于收入投資，才可能創(chuàng)新，才能實現(xiàn)持續(xù)競爭力，融資就變成了這類企業(yè)的必要選擇。第三類企業(yè)根本不缺資金，但是仍然需要不斷融資。因為融資除了可以為企業(yè)補充現(xiàn)金存量之外，還有另外一種功能。那就是，價值體現(xiàn)。這是什么概念？經(jīng)營企業(yè)，主要有兩個發(fā)展方向：一個是用企業(yè)賺錢，另一個是讓企業(yè)值錢。賺錢的企業(yè)不一定值錢，但值錢的企業(yè)一般都很賺錢。怎樣認(rèn)定自己的企業(yè)值不值錢？值多少錢？企業(yè)的價值，不是自己覺得值多少錢就值多少錢，也不是第三方評估機構(gòu)出具評估報告說其值多少錢就能值多少錢。證明企業(yè)價值的最佳方式是，有人愿意真金白銀來購買其股權(quán)或股份。別人愿意花多少價錢購買，那才是該企業(yè)當(dāng)下的市場價值，有價無市的東西都是虛妄。雖然企業(yè)估值是有整套方法來衡量的，但是，最終決定這家企業(yè)值多少錢，是需要靠買賣雙方達(dá)成的共識和交易來體現(xiàn)的。所以，有些企業(yè)為了證明自己的價值，就通過融資去體現(xiàn)。每一輪融資、每一次估值，都是對企業(yè)的價值再認(rèn)定。第四類企業(yè)，本身并不缺資金，但也需要不斷融資，因為這類企業(yè)的商業(yè)模式就是通過投資來錢生錢的，如投資型控股集團。對于聰明的老板而言，會把握好融資的時機和方式，不會等到企業(yè)真正缺錢的時候再去融資。由此可見，充裕的資金是企業(yè)存續(xù)的關(guān)鍵，是保障企業(yè)生命力的核心要素，而融資是企業(yè)保證資金充裕的辦法之一。因此，對于企業(yè)而言，融資能力就是企業(yè)的生存能力。簡而言之，融資力，就是企業(yè)的生命力。
自序
融資難，難融資，已經(jīng)成為當(dāng)下企業(yè)生存的重大挑戰(zhàn)之一。很多企業(yè)由于無法融到資，或者無法獲得足夠的融資，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂而倒下。有人將企業(yè)融資難的現(xiàn)象歸咎于社會資源的分配不公，也有人將企業(yè)融資難的現(xiàn)象歸咎于政策力度不夠，還有人將企業(yè)融資難歸咎于企業(yè)老板沒有認(rèn)真學(xué)習(xí)融資技巧……聽起來似乎都很有道理。但過去10年間，政府不斷地加大企業(yè)融資的政策扶持力度和資源傾斜度，企業(yè)老板參加了一個又一個企業(yè)融資技巧培訓(xùn)班，最終企業(yè)融資難的問題還是沒有得到解決，企業(yè)難融資的現(xiàn)象仍舊存在。而且，放眼全國金融市場，無論是銀行還是民間資本，都存在巨大的資本盈余，市場上仍有大量資金無處投資，或是找不到可以投資的項目。為什么會出現(xiàn)這種矛盾現(xiàn)象？為了找尋這個答案，我投入了6年時間，深入一線調(diào)研分析。在采訪了1492位相關(guān)部門負(fù)責(zé)人、股權(quán)投資人、企業(yè)老板，結(jié)合自身將近20年的企業(yè)融資實戰(zhàn)經(jīng)驗后，我終于找到了問題的答案出現(xiàn)企業(yè)融資難、難融資現(xiàn)象的根本原因在于，很多企業(yè)缺乏吸引外部資金的能力，有吸引力的項目根本不缺資金。
企業(yè)老板會不會融資技巧并不是最重要的，關(guān)鍵在于企業(yè)有沒有超贊的產(chǎn)品、很厲害的盈利模式、很好的渠道資源等，因為這些是保障投資人的錢不會血本無歸的基礎(chǔ)，能夠讓投資人覺得投資以后可能獲得預(yù)期的回報。一旦企業(yè)具備了這些，就擁有了吸引外部資金投資的吸引力，我把這種吸引力統(tǒng)稱為融資力。企業(yè)一旦擁有了融資力，自然會吸引大量的投資人搶著投資，企業(yè)就不會缺錢。所以，要解決企業(yè)融資難、難融資的現(xiàn)象，關(guān)鍵在于提高企業(yè)的融資力。為此，我萌生了寫一本關(guān)于怎樣提升企業(yè)融資力的書。為了這本書，我籌備了3年。當(dāng)我把整本書的大綱策劃好之后，發(fā)現(xiàn)其工作量實在太大了，預(yù)計得40萬字才能把整個主題詮釋明白，我打退堂鼓了。當(dāng)葉百海、鐘其志、任春昕、陳薪年等幾位得知我打退堂鼓之后，都表示愿意花時間和精力幫我�，F(xiàn)在這本書能夠呈現(xiàn)于大家面前，多虧了他們的加入。其中，葉百海先生負(fù)責(zé)融資租賃的相關(guān)內(nèi)容，鐘其志先生和任春昕先生幫我完成了股權(quán)融資的相關(guān)內(nèi)容，陳薪年先生則提供了市場融資的相關(guān)內(nèi)容，大大縮減了我的工作量，整本書比預(yù)期提前了半年完成。同時感恩中國人民大學(xué)國際金融學(xué)翟東升教授、北京大學(xué)金融學(xué)劉玉珍教授、高瓴資本創(chuàng)始人張磊先生、普洛斯首席執(zhí)行官梅志明先生、知名天使投資人查立先生、《福布斯》中文版執(zhí)行主編劉瑞明先生、克亞營銷創(chuàng)始人劉克亞先生對本書創(chuàng)作所給予的幫助。最后，祝愿每位老板都能順利為企業(yè)成功融資，祝各位投資人都能投資到自己滿意的項目！
抒于杭州
2023年11月11日