本書內(nèi)容主要包括： ①金融市場環(huán)境； ②Python在金融資產(chǎn)時間價值中的應用； ③Python在金融投資收益與風險中的應用； ④Python在金融資產(chǎn)組合均值方差模型中的應用； ⑤Python在存在無風險資產(chǎn)的均值方差模型中的應用； ⑥Python在資本資產(chǎn)定價模型中的應用； ⑦Python在指數(shù)模型中的應用；⑧Python在套利定價理論中的應用； ⑨有效市場假說； ⑩證券收益的實證依據(jù)；Python在固定收益證券中的應用； Python在權益類證券中的應用； 期權合約及其交易策略； Python在BlackScholes期權定價中的應用； Python在二項式期權定價中的應用； Python在期貨合約定價、套期保值中的應用；投資組合管理與策略。本書最后提供了應用Python的兩個附錄。本書緊跟數(shù)字經(jīng)濟與財經(jīng)數(shù)據(jù)科學時代潮流， 內(nèi)容新穎、全面， 實用性強， 集理論、方法、應用于一體， 可作為投資學、金融學、保險學、經(jīng)濟學、財政學、財務管理、統(tǒng)計學、數(shù)量經(jīng)濟學等相關專業(yè)的本科生與研究生教材或教學參考用書。
本書遵循教指委相關指導文件和高等院校學生學習規(guī)律編寫而成。踐行四新理念，融入思政元素，注重理論與實踐相結(jié)合。
前 言當前,數(shù)據(jù)已成為與土地、資本、勞動力同等重要的生產(chǎn)要素。發(fā)展好大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè),是發(fā)揮我國海量數(shù)據(jù)規(guī)模和豐富應用場景優(yōu)勢、激活數(shù)據(jù)要素潛能的時代要求,是加快經(jīng)濟發(fā)展變革、構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的必然選擇。據(jù)統(tǒng)計,2022年我國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1.57萬億元,同比增長18%,成為推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要力量,2023年10月國家發(fā)展和改革委員會成立了國家數(shù)據(jù)局。黨的二十大報告擘畫了未來我國經(jīng)濟和社會發(fā)展前進的方向,凸顯了我國高質(zhì)量發(fā)展的要求和趨勢,為我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展指明了方向。數(shù)字經(jīng)濟是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要引擎,未來數(shù)字經(jīng)濟的重要發(fā)展方向是實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟助力實體經(jīng)濟發(fā)展。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟,能夠推動5G 網(wǎng)絡、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、基礎軟件等數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展。數(shù)字技術發(fā)展又能進一步推動數(shù)實融合,通過運用數(shù)字技術對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行全方位、全鏈條改造,可以有效提高全要素生產(chǎn)率,促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化發(fā)展。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟,促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合,打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群,將是未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的著力點。數(shù)字經(jīng)濟與財經(jīng)數(shù)據(jù)科學的高速發(fā)展,推動金融投資學課程教學改革進入了一個新的階段。金融財務理論一般分為三大領域:①金融市場與金融機構(gòu),主要研究貨幣市場、資本市場、衍生市場、外匯市場、利率、匯率、中央銀行、商業(yè)銀行等內(nèi)容;②公司金融財務,主要研究現(xiàn)金流與現(xiàn)值、凈現(xiàn)值準則下的項目投資決策、資本市場的風險與回報、資本結(jié)構(gòu)、股利政策、期權在企業(yè)中的應用、運營資本管理、公司并購與重組、公司財務預警等內(nèi)容;③金融投資學,主要研究資本市場中的資產(chǎn)配置、投資組合、資本資產(chǎn)定價、套利定價、固定收益證券定價、權益證券定價、衍生證券定價、資產(chǎn)組合管理等內(nèi)容。這三部分相互聯(lián)系,不能截然分開。本書遵循茲維·博迪的投資學教材內(nèi)容體系,向讀者介紹了金融投資學中的資產(chǎn)配置、風險管理、資產(chǎn)定價等相關投資理論、方法及Python應用。目前我國金融學、財務管理、會計學等學科的研究和教學存在一些不足的地方。國內(nèi)關于金融投資、財務決策方面的教材大多屬于文科范圍,以定性描述為主,缺少理論分析、模型的建立和定量分析,難以適應與國際接軌以及當前我國金融學、會計學、統(tǒng)計學、工商管理等專業(yè)的研究與教學。本書在現(xiàn)代投資理論的基礎上,在Python環(huán)境下試圖建立各種投資學模型,以供對投資學研究和實驗實踐教學感興趣的讀者參考。本書主要面向投資學、金融工程、金融學、金融專業(yè)碩士、經(jīng)濟學、財務管理、統(tǒng)計學、數(shù)量經(jīng)濟學、管理科學與工程、金融數(shù)學等專業(yè)的本科高年級學生與研究生。本書是2020年國家一流本科投資學專業(yè)建設點項目、2021年廣東省一流本科投資學課程建設項目、2022年廣東財經(jīng)大學本科生教材建設項目、2022年廣東財經(jīng)大學投資學研究生教材建設項目、2022年廣東省研究生教育創(chuàng)新計劃項目(量化投資案例庫建設)、廣東省重建設學科科研能力提升項目2024ZDJS113、廣州華商學院應用型示范專業(yè)———金融科技專業(yè)建設項目HS2024SFZY08、廣州華商學院金融科技專業(yè)核心課程教研室建設項目HS2024ZLGC43等階段性成果。本書配有數(shù)字文件、教學課件、教學大綱、教學進度表、案例分析等資源,讀者可通過機工教育服務網(wǎng)(www.cmpedu.com)自行下載。作 者2024年10月于廣州
高等院校教師
目 錄前言第1 章 金融市場環(huán)境 1.1 國內(nèi)外金融學發(fā)展歷史/0011.2 金融市場/0031.3 金融機構(gòu)/0041.4 金融產(chǎn)品或工具/006練習題/008第2 章 Python 在金融資產(chǎn)時間價值中的應用 2.1 Python計算單利計息和復利計息/0092.2 Python計算多期現(xiàn)金流復利終值和現(xiàn)值/015練習題/017第3 章 Python 在金融投資收益與風險中的應用 3.1 持有期收益率/0183.2 金融資產(chǎn)的期望收益率(期望) /0193.3 金融資產(chǎn)的風險(方差或標準差) /0203.4 Python計算期望和方差的統(tǒng)計估計量/0213.5 Python計算金融資產(chǎn)之間的協(xié)方差與相關系數(shù)/0233.6 Python計算金融資產(chǎn)組合的期望收益和風險/026練習題/029第4 章 Python 在金融資產(chǎn)組合均值方差模型中的應用 4.1 金融資產(chǎn)組合的可行集/0314.2 有效邊界與有效組合/0324.3 Python應用于標準均值方差模型/0334.4 兩基金分離定理/0384.5 Python繪制資產(chǎn)組合的有效邊界/0394.6 Python計算Markowitz最優(yōu)資產(chǎn)組合/042練習題/056第5 章 Python 在存在無風險資產(chǎn)的均值方差模型中的應用 5.1 Python應用于存在無風險資產(chǎn)的均值方差模型/0575.2 無風險資產(chǎn)對最小方差組合的影響/0595.3 Python應用于存在無風險資產(chǎn)的兩基金分離定理/0615.4 預期收益率與貝塔關系式/0625.5 Python計算一個無風險資產(chǎn)和兩個風險資產(chǎn)的組合/0635.6 Python應用于默頓定理/0655.7 Python應用于布萊克-利特曼(Black-Litterman)模型/067練習題/068第6 章 Python 在資本資產(chǎn)定價模型中的應用 6.1 資本資產(chǎn)定價模型假設/0696.2 Python應用于資本市場線/0696.3 Python應用于證券市場線/0726.4 Python應用于價格型資本資產(chǎn)定價模型/0746.5 Python應用于資本資產(chǎn)定價模型檢驗/075練習題/079第7 章 Python 在指數(shù)模型中的應用 7.1 單指數(shù)模型/0807.2 指數(shù)模型與分散化/0837.3 Python應用于指數(shù)模型的證券特征線估計/084練習題/086第8 章 Python 在套利定價理論中的應用 8.1 套利資產(chǎn)組合/0878.2 單因子套利定價線/0898.3 套利定價的多因子模型/0928.4 APT 與CAPM 的一致性/0938.5 APT 和CAPM 的聯(lián)系與區(qū)別/0948.6 關于模型的檢驗問題/0958.7 Python在三因素套利定價模型的滾動回歸中的應用/096練習題/101第9 章 有效市場假說 9.1 有效市場描述/1039.2 有效市場的三種形式/1039.3 異常現(xiàn)象/1059.4 有效市場實證研究的證據(jù)/1069.5 弱式有效市場的檢驗/1089.6 有效市場對投資者的啟示/109練習題/109第10 章 證券收益的實證依據(jù) 10.1 資本資產(chǎn)定價模型CAPM 的實證模型/11010.2 上海A 股市場Carhart四因素模型的反轉(zhuǎn)與動量效應研究/112練習題/123第11 章 Python 在固定收益證券中的應用 11.1 債券的定義與分類/12511.2 Python計算附息債券的價格/12811.3 Python計算零息債券的價格/13011.4 債券的到期收益率/13111.5 Python計算債券的贖回收益率/13211.6 Python應用于利率期限結(jié)構(gòu)/13311.7 Python應用于債券組合管理/140練習題/151第12 章 Python 在權益類證券中的應用 12.1 Python應用于股息折現(xiàn)模型/15212.2 市盈率/15712.3 現(xiàn)金流定價/16012.4 證券分析/162練習題/163第13 章 期權合約及其交易策略 13.1 期權的概念與分類/16513.2 期權價格/16713.3 影響期權價格的因素/16813.4 到期期權定價/16913.5 到期期權的盈虧/17013.6 期權交易策略/171練習題/173第14 章 Python 在Black-Scholes 期權定價中的應用 14.1 Black-Scholes期權定價公式的推導/17414.2 Python應用于Black-Scholes期權定價模型/17914.3 Python應用于紅利對歐式期權價格的影響/18114.4 Python應用于風險對沖/18314.5 Python應用于計算隱含波動率/187練習題/188第15 章 Python 在二項式期權定價中的應用 15.1 單期的二項式期權定價模型/18915.2 兩期與多期的二項式看漲期權定價/19215.3 二項式看跌期權定價與平價原理/19415.4 二項式法的解析式與計算步驟/19515.5 Python計算二項式法的無收益資產(chǎn)歐式期權定價/19615.6 Python計算二項式法的無收益資產(chǎn)美式期權定價/19915.7 Python計算二項式法的支付連續(xù)紅利率美式期權定價/20115.8 Python應用于二項式期權定價模型進行項目投資決策/203練習題/205第16 章 Python 在期貨合約定價、套期保值中的應用 16.1 期貨合約的概念及要素/20616.2 期貨合約交易制度/20716.3 期貨合約的類型/20916.4 Python應用于期貨合約定價/21216.5 期貨合約的套期保值/21616.6 期貨合約的套期保值計算方法/22016.7 Python應用于最優(yōu)套期保值策略/222練習題/223第17 章 投資組合管理與策略 17.1 投資組合績效評價/22517.2 單因素整體績效評價模型/22717.3 選股和擇時能力/23117.4 投資組合策略/23617.5 積極投資組合管理/23917.6 投資組合管理步驟和投資政策陳述/24217.7 T 先生的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置/245練習題/250附錄 附錄A 金融投資學的Python工作環(huán)境/251A.1 下載安裝Python可執(zhí)行文件/251A.2 Anaconda的下載/252A.3 Anaconda的安裝/253A.4 Python的啟動和退出/255A.5 Python數(shù)據(jù)分析程序包/255A.6 Python數(shù)據(jù)分析快速入門/256附錄B Python基礎知識與編程/262B.1 Python基礎知識/262B.2 Python容器/263B.3 Python函數(shù)/268B.4 Python的條件分支與循環(huán)/269B.5 Python的類與對象/271練習題/272參考文獻
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